红利+低波，这只指数为何被“聪明钱”悄悄加仓？ ——兴银中证红利低波动指数基金重磅首发中

在当前低利率与市场波动并存的环境下，投资变得更具挑战性。一方面，传统理财的收益处于相对低位；另一方面，权益市场的波动性使得资金配置更加谨慎。对于稳健型投资者而言，追求的不是短期爆发，而是在震荡中尽可能稳中有进，力争实现长期可持续回报。

此时，一类资产正在被越来越多的“聪明钱”悄悄加仓——它兼具稳定分红与低波动的特性，能在不确定中提供相对确定性。它就是——中证红利低波动指数。

利率下行，求稳需求迎来新解法

放眼当下，全球正逐步迈入“低利率新常态”。截至2025/5/30，中证红利低波指数股息率（近12个月）达到6.36%，达到近十年92%的分位值，也就是说比过去十年中92%时间都要高。较高的股息率意味着投资者在持有股票时，能够获得相对较高的分红收益。

利率下行背景下，十年国债收益率随着近几年的持续下行仅为约1.7%。相比之下，中证红利低波指数投资性价比凸显。兴银中证红利低波动指数基金（A类：024630、C类：024631）将紧密跟踪该指数，助力投资者把握红利策略带来的结构性机会。

数据来源：Wind，兴银基金整理，时间区间：2015/6/1-2025/5/30。指数的过往收益不代表本产品未来的表现，也不作为未来收益的保证。

以稳见长，所跟踪指数连涨6年

作为一项“以稳见长”的指数，中证红利低波动指数的历史表现可谓令人眼前一亮。

自2019年至2024年，该指数连续6年实现了正收益。即使在市场震荡、行业轮动较为频繁的阶段，也表现出一定的稳定性。2024年指数（全收益）涨幅为24.82%。拉长时间维度看，该指数（全收益）近6年年化收益率为13.4%，同期沪深300指数年化收益率为7.24%，体现出其在红利策略下的阶段性相对优势。

数据来源:Wind，兴银基金整理，中证红利低波动指数（全收益）是指H20269.CSI、沪深300指数（全收益）是指H00300.CSI、中证A500指数（全收益）是指000510CNY010.CSI。时间区间为2019/1/1-2024/12/31，指数的过往收益不代表本产品未来的表现，也不作为未来收益的保证。基金有风险，投资需谨慎。

多面能手，不单单是“高息股”

在“高股息”大热的当下，许多投资者误以为红利策略只是“挑选分红多的公司”，但中证红利低波动指数的逻辑，远不止如此。

它采用了一套更为精细的筛选机制：

首先，它从全市场中优中选优，仅纳入持续盈利、稳定分红、具备增长潜力的公司，力求成分股的基本面足够扎实；

其次，它特别强调“低波动”，剔除那些价格剧烈波动、缺乏稳定性的个股，降低组合整体的持仓风险；

更重要的是，这一指数还内嵌“高抛低吸”的动态调整机制：当某只股票因为价格上涨导致股息率下降，就会被减持或剔除，转而增配那些估值更具吸引力、股息更高的标的。

说白了，红利低波并不是简单地“找高息”，而是在稳定和分红之间，找到一种聪明的平衡。它兼顾分红能力、股价稳定性与估值吸引力，天然适合追求长期回报的投资者。

资料来源：中证指数有限公司《中证红利低波动指数编制方案》2020年12月更新，版本号V1.1，兴银基金整理

政策东风，“撑腰”红利资产

随着新版“国九条”出台，监管层明确提出要“强化上市公司现金分红监管，多措并举推动提高股息率”。监管层提出，对多年未分红或分红比例偏低的上市公司，将加强监管，部分情形下可能被实施ST处理。

因此，在政策强调提升分红比例、强化现金回报监管的背景下，具备稳定盈利与持续分红能力的红利资产受到广泛关注，成为当前资产配置重点方向之一。

当下，红利资产配置“窗口期”或已打开

综上，从投资性价比、历史业绩、政策扶持等方面来看，中证红利低波指数配置价值凸显，它不再只是“防御型策略”的代名词，而是逐步被更多投资者纳入中长期配置视野。

在充满不确定的市场中，这类具备“股息率高+流动性好+波动率低”的资产，或许正是那份真正值得托付的“底仓力量”，而兴银中证红利低波指数基金（A类：024630、C类：024631）为普通投资者提供了拥抱这一力量的“桥梁”。

风险提示：兴银中证红利低波动指数型发起式证券投资基金风险等级为R3，通过代理销售机构渠道销售的，产品评级应当以代理销售机构最终披露的评级结果为准。本基金属于股票型基金，预期风险与预期收益水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金为指数基金，主要采用完全复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数相似的风险收益特征。本基金如果投资港股通标的股票，还可能面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。完整风险揭示详见本基金招募说明书。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证。指数估值数据仅供参考，不构成任何投资建议。指数的过往收益不代表本产品未来的表现，也不作为未来收益的保证。投资者购买基金前应详细阅读基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金的具体情况，全面认识基金产品的风险收益特征，听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资目标、投资期限，对基金投资做出独立决策。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金有风险，投资须谨慎。本基金由兴银基金管理有限责任公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。

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